完美体育日前，青岛啤酒重庆啤酒燕京啤酒珠江啤酒等多家啤酒上市公司陆续披露半年报，从各家数据来看，今年上半年啤酒行业量价齐升，成本得到改善，相关公司业绩呈现增长。

　　8月26日，啤酒板块迎来普涨行情，盘中，青岛啤酒逼近涨停，燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒等跟涨。截至当日收盘，青岛啤酒上涨7.44%，燕京啤酒涨5.06%，珠江啤酒、惠泉啤酒涨超2%。

　　天风证券研报指出，啤酒行业环比改善趋势显著，疫情缓解以及各地高温频发，动销有望加速。长期来看行业高端化进程加速，看好整体行业Beta性机会。

　　青岛啤酒半年报显示，上半年实现营收192.73亿元，同比增长5.37%；净利润28.52亿元，同比增长18.07%。其中，第二季度单季净利润同比增23.85%。这一半年度经营业绩也创下青岛啤酒的历史新高。此外，青岛啤酒上半年实现产品销量472万千升。

　　青岛啤酒表示，公司抓住啤酒市场消费升级，推进中高端产品战略。加快“1（青岛经典）+1（青岛纯生）+N（新特产品）”产品组合的整合和优化力度，中高档产品规模持续壮大，产品结构加速优化。

　　报告期内，青岛啤酒实现中高档及以上产品销量166万千升，同比增长6.6%；千升酒营业收入同比增长6.5%。

　　同时，在国际市场，青岛啤酒以高价格定位，拓展海外市场分销覆盖，报告期内，海外市场销量同比增长21%。国内方面完美体育，青岛啤酒称，为克服疫情对国内部分城市餐饮、夜场等渠道影，一方面加快产品结构优化提升和价格体系调整，挖掘增量增利空间；另一方面创新营销模式，策划实施社区营销、社团营销、直播带货、分销员计划等新营销模式，实现了市场的增长。

　　青岛啤酒还提到，2022年，青岛啤酒以2182.25亿元的品牌价值连续19年蝉联中国啤酒行业首位（世界品牌实验室发布），连同其拥有的“崂山啤酒、汉斯啤酒、青岛啤酒博物馆、王子以及TSINGTAO1903 青岛啤酒吧”的品牌价值合计已超3400亿元。

　　同日，燕京啤酒的半年度报告显示，上半年燕京啤酒实现营收69.08亿元，同比增长9.35%；净利润3.51亿元，同比增长21.58%。

　　上半年，燕京啤酒实现啤酒销量215.18万千升。其中，中高档产品实现营收40.58亿元，同比增长9.38%；普通产品实现营收23.90亿元，同比增长3.76%。

　　燕京啤酒指出，目前公司已形成以燕京U8、燕京V10、新雪鹿为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵；创立了“狮王精酿”独立高端品牌，推出世涛、酒花酸小麦等多款新产品。2022年，新品“鲜啤2022”、U8plus及高端拉格Super12皮尔森等陆续推出，进一步丰富了公司中高端产品矩阵。特别是年内推出的燕京12度特制，获得首届全国轻工产品博览会金奖，第31届布鲁塞尔世界博览会金奖等国内外知名奖项。

　　此外，据世界品牌实验室2022年《中国500最具价值品牌》分析报告，燕京啤酒品牌价值达到1637.85亿元，较去年增长10%；漓泉、惠泉、九龙斋、雪鹿四个子品牌合计价值803.24亿，较去年增长14.74%。

　　除青岛啤酒、燕京啤酒外，重庆啤酒、珠江啤酒、华润啤酒、惠泉啤酒等上市公司也已披露半年报，各家业绩均实现增长。

　　8月24日晚，珠江啤酒公告，上半年实现营业收入24.32亿元，同比增长9.68%；净利润3.14亿元，同比增长1.06%。此外，上半年实现啤酒销量64.08万吨，同比增长2.79%，其中，高端啤酒销量同比增长15.71%（其中：纯生类产品销量同比增长15.67%）。

　　同日，惠泉啤酒公告，上半年实现营收3.14亿元，同比减少0.75%；实现净利润1515.92万元，同比增加98.17%。公司“鲜”系列中高端特色产品销量增长14.43%，易拉罐产品的销量增长6.44%，千升酒营业收入同比增长1.84%。

　　8月18日，重庆啤酒公告，上半年实现营业收入79.36亿元，同比增长11.16%；净利润7.28亿元，同比增长16.93%。实现啤酒销量为164.84万千升，同比增长6.36%。

　　港股华润啤酒也在本月22日发布中期报告，上半年综合营业额为210.13亿元，同比上升约7.0%；未计利息及税项前盈利为51.59亿元，若剔除去年同期出让土地权益所得溢利等特别项目，同比增加24.1%。

　　记者注意到，各家啤酒企业在业绩报中均公布了自身高端产品的销量增长，可见，随着啤酒行业竞争日趋激烈，啤酒企业不断从规模向结构转型，争相布局高端化。

　　以华润啤酒为例，该公司中报指出，随着高端化战略的稳步推进，次高及以上产品已成为华润啤酒业绩增长的动力。华润啤酒次高档及以上啤酒销量约114.2万千升，同比增长约10%。随着产品结构持续提升，上半年整体平均销售价格同比上升约7.7%；整体毛利同比上升约6.9%。

　　重庆啤酒也表示，公司以“国际高端品牌+本地强势品牌”的组合为依托，积极推进产品高端化，抢占高端市场份额。其中，国际高端品牌包括嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林行业新闻、夏日纷等，本地强势品牌包括乌苏、重庆、山城、西夏、大理、风花雪月、京A等。该公司总裁李志刚日前表示，高端产品已成为重庆啤酒业绩增长的主要引擎之一。“啤酒高端产品在国内市场的占比在19%左右，相比国外成熟市场30%至40%的占比，仍有较大的成长空间。”

　　业内人士指出，中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间，高端啤酒占比持续增长。高端化、品牌化是啤酒行业未来发展的趋势，啤酒消费观念从功能化消费逐渐向场景化消费转变。

　　综合来看，在今年持续的高温酷暑刺激下，啤酒饮用量快速增长，加之疫情回暖，线下餐饮推动啤酒销量加速恢复。量价齐升叠加成本改善，在高端化的推动下，啤酒行业上半年业绩增长明显。而对于下半年，啤酒行业的业绩预期如何？

　　华安证券指出，8月全国高温天气延续，终端调研反馈全国多地啤酒消费氛围较为旺盛，下半年还有中秋国庆节令以及世界杯赛事的促进，预计下半年公司销量保持较好增长。中期维度，本轮成本压力驱动行业提价潮，在消费品价格普遍上涨且啤酒龙头加速推动高端化的背景下，提价传导较为顺畅，可在一定程度上对冲成本压力，盈利能力有所保障。

　　东吴证券称，啤酒旺季销量有望延续增长态势，看好龙头酒企韧性。短期来看，7月多地持续高温天气，加上成本端铝、大麦等均价有所回落，旺季销量有望延续增长态势，叠加提价逐步落地“量价齐升”的高端化逻辑持续演绎。长期来看，高端化发展逻辑下，提价叠加成本趋稳促使行业龙头核心价值进一步显现。

　　国泰君安证券指出，2018年以来啤酒行业经历产品结构升级，从4-6元价位段向6-8元价位段提升，未来继续向8-10元甚至10元以上继续升级，产品结构升级正处于中期阶段，结合吨价和美日差异（国内啤酒均价是美国1/3，日本1/6）未来产品结构大幅改善可期。

　　天风证券表示，啤酒行业环比改善趋势显著，一方面伴随疫情有所缓解及消费信心提振，即饮渠道场景消费转暖；另一方面，今年各地高温天气较多，动销有望加速。在去年整体低基数下，销量端有望维持良好增长。此外，包材成本的回落也有望在下半年体现，整体呈现景气改善态势。长期来看行业高端化进程加速，伴随整体竞争格局持续优化，结构升级逻辑在供给端巨头的推动下持续强化，看好整体行业Beta性机会。

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